Diplômé de l'Université d'État de Louisiane en génie pétrolier, il a travaillé pour Mobil avant de faire fortune et de devenir milliardaire en fondant W&T Offshore[1] et appartient au Forbes 400.
Pilote téméraire malgré son âge, Tracy Krohn est devenu malgré lui la base d'un folklore populaire parmi les spectateurs anglais des 24 Heures du Mans : un verre de bière doit être bu cul sec à chaque fois que Krohn sort de piste.