Efekt weekendu

Efekt weekendu (ang. weekend effect) – anomalia, zaliczana do grupy anomalii sezonowych, nazywana również efektem dnia w tygodniu. Polega na występujących, powtarzalnych różnicach w stopach zwrotu z instrumentów finansowych (np. akcji) w poszczególnych dniach tygodnia lub na jego koniec – efekt weekendu[1]. Obserwowany efekt może być, przykładowo obserwowaną trwale większą zmianą/spadkiem cen akcji na giełdzie na końcu tygodnia w porównaniu do pozostałych dni tygodnia[2].

Pochodne efekty

Opisane poniżej efekty przedstawiają anomalie, które podobnie jak efekt weekendu również świadczą o okresowych odchyleniach od hipotezy efektywności rynku:

  • Efekt miesiąca w roku (month-of-the year effect)

Jest to jeden z najbardziej znanych efektów kalendarzowych. Jak pokazują badania Kinneya i Rozeffa (1976; za Ślepaczuk, 2006) średnia stopa zwrotu w styczniu była znacznie oraz istotnie większa niż stopa zwrotu w pozostałych miesiącach.

  • Efekt tygodnia w miesiącu (week-of-the month effect)

Badanie Ariela (1987; za: Ślepaczuk, 2006) przeprowadzone na danych dla lat 1963-1981, pokazuje, że po podzieleniu miesiąca na dwie równe części stopa zwrotu w pierwszej części jest znacznie wyższa niż stopa zwrotu z drugiej części (w ciągu 19 lat: 2552%- około 0%).

  • Efekt dnia w tygodniu (day-of-the week effect)

French (1980; za Ślepaczuk, 2006) dowiódł, że na początku tygodnia, w poniedziałki, średnia stopa zwrotu jest ujemna w porównaniu do innych dni tygodnia, które mają średnią stopę zwrotu dodatnią.

  • Efekt godziny w ciągu dnia (hour-of-the day effect)

Jak pokazują badania Harrisa (1986; za: Ślepaczuk, 2006) w trakcie pierwszych 45 minut handlu, ceny mają tendencję spadkową tylko i wyłącznie w poniedziałki, podczas gdy w pozostałe dni ceny sesji w tym samym czasie wzrastają.

Podsumowując, efekty kalendarzowe związane są z możliwością osiągnięcia ponadprzeciętnej stopy zwrotu w danym okresie.

Przypisy

  1. ↑ Monika Czerwonka, Bartłomiej Gorlewski: Finanse behawioralne. Zachowania inwestorów i rynku. Warszawa: Oficyna Wydawnicza SGH, 2012, s. 156. ISBN 978-83-7378-705-6.
  2. ↑ Michael R. Gibbons, Patrick Hess. Day of the Week Effects and Asset Returns. „The Journal of Business”. 4 (54), październik 1981.  za: Tadeusz Tyszka: Decyzje. Perspektywa psychologiczna i ekonomiczna. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe Scholar, 2010. ISBN 978-83-7383-472-9.

Bibliografia

Linki zewnętrzne

Content Disclaimer

Informasi ini disarikan dari Wikipedia dan disajikan kembali untuk tujuan edukasi. Konten tersedia di bawah lisensi CC BY-SA 3.0. Kami tidak bertanggung jawab atas ketidakakuratan data yang bersumber dari kontribusi publik tersebut.

  1. The information displayed on this website is sourced in part or in whole from Wikipedia and has been adapted for the purpose of restating it. We strive to provide accurate and relevant information, however:
  2. There is no guarantee of absolute accuracy. Wikipedia is an open, collaborative project that can be edited by anyone, so information is subject to change.
  3. It is not intended to constitute professional advice. The content displayed is for informational and educational purposes only. For important decisions (e.g., medical, legal, or financial), please consult a professional.
  4. Content copyright. Wikipedia is licensed under the Creative Commons Attribution-ShareAlike License (CC BY-SA). This means that content may be reused with appropriate attribution and shared under a similar license.
  5. Responsible use. Any risk arising from the use of information from this website is entirely the responsibility of the user.
Kembali kehalaman sebelumnya